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美高梅官网新棉集中上市冲击棉价 “金九银十”预期落空?丨行业动态

  • 发布时间:2024-10-17 15:52:58
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  10月原本属于纺织行业旺季,但因新棉采摘量提高叠加下游消费偏弱,棉花价格连续阴跌,今日郑棉主力合约已下破14000元/吨。

  财联社记者从业内获悉,当前棉花市场供大于求,纺企开机不及往年正常水平,棉价延续弱势,不过海外纺织市场已开始复苏,棉纺织市场心态略有好转,下跌空间有限。

  近期正值新疆棉花采摘季节,当地一线棉花种植户向财联社记者表示:“今年身边产量多在360-550公斤/亩,因天气原因,能上500公斤的都不错,籽棉近两日收购价单价在6.3元/公斤左右,加上种植补贴综合算下来一斤收入在7.5-8元/公斤之间。”

  卓创资讯棉花分析师高飞堂向财联社记者表示,棉花季产年销的农作物属性,决定了在集中上市期,供应量急速上升,短期供应明显增加的特点。自10月初主产区新疆开始进入采收季,当前生产端轧花企业按需采收,皮棉陆续入库销售,预计11月中旬皮棉产出将达到最高峰,12月底商业库存或达到本年度最高。需求端来看,由于下游所接订单有限,纺企消耗库存原棉为主,棉花需求一般,市场供过于求的基本面形势明显。

  据中国棉花协会全国棉花产量及采摘交售进度调查(2024年9月),2024年全国植棉面积为4180.6万亩,同比增长0.1%;预计总产量约为620.1万吨,同比增长5.5%,较上期上调16.5万吨。

  一般来说,为应对原料成本波动,棉花加工企业会通过调价、套期保值等方式来平稳利润,但因下游需求不振行业新闻,今年棉花加工企业再度增收不增利。

  根据此前披露的2024年半年报,棉花加工企业新赛股份(600540.SH)公司营业总收入4.9亿元,同比上升13.19%,归母净利润742.63万元,同比下降33.28%,其中存货明显上升,同比增幅超8倍。冠农股份(600251.SH)营业总收入24.02亿元,同比下降1.0%,归母净利润3.025亿元,同比下降35.17%。

  某棉花加工上市公司内部人士向财联社记者表示:“今年以来受宏观环境影响,下游纺织比较难做,皮棉价格持续下滑,现在就是销的多,亏得多,公司只能放缓销售的进度。”对于当前采购政策,他表示:“因为现在棉价(较低)要多方面考虑,一方面是成本、籽棉质量,另一方面是看当前市场因素,公司上一季的库存已经销售差不多了,短期看棉花难以提振,可能还要继续延续弱势。”

  高飞堂认为,未来6个月棉花市场基本面供应宽松局面将继续延续,短期近两个月棉价或承压运行,但是当前棉花价格处于历史中低位水平,棉价在长周期下跌空间已十分有限。9月美联储开启降息周期,国内多举措刺激宏观经济向好发展,棉纺织市场心态略有好转,若后续宏观背景持续改善,纺织市场产销率回升,棉价或震荡回升,但回升空间有限。

  对于下游纺企而言,棉价作为直接成本影响公司业绩,但在当前影响利润的主要是下游订单承接情况,目前是传统银十旺季,不过需求疲弱,纺企开机率未达到预期水平。

  华孚时尚(002042.SZ)在其半年报中表示,今年以来国内仍处于经济恢复和转型升级关键期,有效需求不足、企业经营压力加大等风险挑战仍然存在,国际环境依然严峻复杂,产业安全问题持续影响企业经营,受原料供应端冲击和终端有效需求不足的双向挤压,在整个纺织美高梅官网正网产业链体系中,棉纺织行业恢复力度偏弱,“金三银四”旺季落空,旺季不旺、淡季延续局面长时间维持,行业承受压力明显。

  高飞堂解释称:“二季度以来终端产品出货不佳,纱布价格上涨遇阻,纺织企业利润长时间处于低位水平,三季度部分企业因产纱利润亏损而停产,纺织企业生产美高梅官网正网积极性受挫。进入10月份,纺企开机较9月有所回升,但不及往年正常水平。这也受制于全球纺织品消费降级美高梅官网,出口高端产品难以实现盈利,诸多棉纺织企业普遍采取以销定产的谨慎措施,避免产品出现累库。”

  需要关注的是,与国内市场相比,主要销售市场在海外的纺企毛利正逐步修复。鲁泰A(000726.SZ)在近期调研中表示,半年度面料销量同比有所增长,售价基本维持平稳,服装销量、售价同比均有下降,但面料和服装的毛利率均有所提升。目前服装订单好于面料订单,服装订单可见度在2~3个月,面料订单可见度在1个月左右。

  百隆东方(601339.SH)超7成订单来源于海外,公司相关人士向财联社记者表示,自去年下半年起公司产品整体价格开始向上走,销量也在上行,总体来看海外订单要比国内订单好一些。上述人士进一步表示:“看毛利率会更直观,特别是越南工厂,今年到二季度平均毛利率已经接近15%,基本上产能打满。当前库存棉基本上还是会维持6-8个月,(棉花)价格低的话,可能还会加速采购,主要是下游订单还比较饱满,我们旺季交货期基本60天。”

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